斯蒂格利茨北大演讲：21世纪的中国与全球化的世界经济

谢谢大家！我想跟大家讲的是目前几个政策的问题，是关于中国方面更广泛的范围的。我讲两件事情，一个是市场经济的管理，也就是讲一下中国面临的一些变革，以及全球经济、中国在全球经济上都所承担的责任。刚才，也讲了几年前我做的一个讲座，也就是第二代的改革。在过几年我还要讲第三代改革，可能还有第四代改革，所以这个是不厌其烦的题目。(笑)我现在讲的是中国面临的是中国要走向市场经济，我们要了解市场经济怎么样发展作用？在许多领域都说，让政府来管经济，让价格来起作用。那么，这个结果就是实现经济的效率了。所以，我想跟大家解释的是，不光是经济需要考虑，而且结果在许多方面可能从社会角度来讲，结果是不可取得的，所以我讲我们要考虑的一个是目标，也就是上市场来实现这些目标，这个目标就是一个可持续的公平的发展，可持续的意思是不是几年发展的，然后就进行衰退，不是这样的。在美国90年代增长，然后就垮了。那么，现在还不如60年代和70年代了。所以，我们有一些政策如果这些政策，不能短期增长了，应该说是可持续增长的。还有两个方面，一个是政治问题和社会问题，对社会上有很大的不公平的地方，那么经济的政策也无法长久下去。人们就需要一个新的变革，所以社会的影响不能忽视。
　　经济的增长，对环境会产生影响，如果这些溢出的效应不加以解决的话，那么经济的目标也是难以实现的。最近，有的地方厂子关闭了，不然会造成一定的死亡，所以环境问题也是可持续的重要一个方面。另外，可持续还有着公平的发展，这个概念和重要，从社会角度来说，有些经济学说，经济就是受益的意思，这是不对的。在过去几年，美国10年的增长速度相当于中国1年的增长速度，所以在美国增长中间的人和下层的人生活更差了，最上层的人却获得了经济增长的好处。所以，我们对经济增长要加以管理。可持续的公平增长，这个市场并不能确保社会公正。比如说，区域差别、城乡差别，中国面临对财富来源的合法性。只有明确的政策，才能实现这种社会增长利益，公平得到分享。
　　另外，环境保护。对于公司来说，他们只能通过法规才能对环境进行保护。我认为中国现在的发展，是靠消耗大量资源。有一些国家收入很低，经济发展速度很慢，资源用得很少。而中国现在发展，比如说建房子、建道路、生产汽车，这些发展都是资源消耗的，是会对环境造成影响的。中国处于资源消耗的阶段，而市场并不能保证这个资源合理的使用，所以政府必须干预，才能使这个资源得到合理的运用。
　　另外，市场并不能保证城市环境适合于人居住。市场往往有的时候使这个城市的环境难以使人感到舒服，好比在美国发展汽车业，现在大家都有汽车，但是造成了交通拥堵。所以，有一些交通的设施，需要重新的调整，不然就会造成灾害，造成污染、拥堵。所以，现在大家开始重视公用交通系统了。中国面临着同样的状况，比如说现在中国汽油的价格还非常的低，如果油价提高的话，大家更会注意到节能，这样会减少温室气体的排放，这个会带来更多的好处。所以，对这些方面光靠汽车工业是得不出答案的。所以，一方面市场需要增长，另一方面又要保护环境，所以说通过发展公路交通，那么就需要靠政府城市规划、城市基础设施建设。中国将在城市化很迅速的发展，大多数人都愿意搬到城市来，但是市场是有一定局限性的，市场并不仅是说的问题，政府的作用是需要发挥在适当的地方，这样市场才能提高效率，能够提高经济效率。我想强调的定律就是市场的本身并不能就导致市场的经济的高效，我这么说在经济学的亚当斯密的经济学观点。他讲到，市场获得独立、形成看不见的手，就能够产生效率。在经济学理论上，这个价值到底是不是真实的呢？在五十年代，获得经济学奖的人说，亚当斯密理论并不正确，他们在写“假定”的时候，最重要的“假定”就经济学的根本就不存在。所以，他在考虑都是假设，特别是在变革的时候，更是这样。有的时候我们认为是想当然的，其实不是这样的。好比说，这里“假”是有条件的，好比说完善信息，大家知道完善的信息，完善信息就是我知道一切。所以，这个信息总是不完善的。大家知道信息是不完善的，怎么办呢？必须要思考。
他们说，很少有可能有完善的信息，我的研究是针对这方面的。信息是非常重要的，但往往是不完善的。所以，看不见的手，其实根本就没有这只手，(笑)不是看不见，是没有这只手，这个市场效率是实现不了的。所以，这个市场效率并不高，有的时候需要干预一下，这并不是说政府想怎么干就怎么干。我想说的意思是，传统的这种市场经济有时候，缺乏这种根据的。我们可以看到，这个信息是不完善的。那么会造成很大的影响，会造成很大的扭曲，所以这个市场行为就是这样的。那么在这种情况下，没有完善的信息，所以我们在假设完善世界的结论。我们看到叫“完善经济的模式”，这是传统学派的做法。具体干预是否好，我们最终的分析是市场并不能导致效率，这点我们已经可以证明它了。
　　另外，政府怎么帮助提高经济效率，我们看一下经济学的历史。好象美国在19世纪，还有其他国家的情况，我们看到经济市场里，涉及到一些公共品、环境、宏观稳定所有的这些，都是政府需要干预的地方。还有一些问题比较大，我还在一本书里讲到了泡沫，190年代，就是泡沫不稳定。这就是一个政府的调控不够导致的，所以这两者要平衡好市场的制度，只有这样才能使市场经济实现稳定。在80年代、90年代，会计公司不是做审计工作的，而是做助理工作，以赚取更多的钱。但没有这个积极性，他们专门搞数字。这个基础就是表示资源能够共享的配置。最后发现了并不能产生市场效率。看股票期权、看CEO管理层，他们更喜欢扭曲的信息，扭曲的信息无法实现制衡。这种信息获得的是非常扭曲的。而且这个过程没有周期性，93年、94年我做这个经济顾问的时候，我很担心，我下了很大的工夫改革经济标准，由于信息被扭曲了，造成了后果。但有的人当时利用这种扭曲的信息赚了钱。他们不想改变制度，谁都不想改。包括美国财政部也面临这些压力，收到这些扭曲的信息。他们在股票市场上，想了解股价的信息。我们分析了信息扭曲的情况，当时我们告诉了CEO，他们说无所谓，市场会管这些的，市场会解决所有的问题。我们确实做了一些工作，扭转了一些事情，但压力非常大。比如说《会计标准》，许多问题确实是比较大的问题，有的人从中受益了，他们认为这样很好，很多事情都争来争去，绝大多数都是这样的情况。另外，还有行业政策、公司治理结构、竞争政策，竞争政策非常重要。竞争是经济效率的重要促进因素。亚当斯密当时就讲过这样的理论，这个市场效率是来自于竞争，没有竞争就没有效率，没有竞争就没有创新。在80年代初，中国在向市场经济转变的时候，市场经济最重要的，我们应该完成过度阶段。这里有几个方面，包括竞争，这些都很重要。所以，没有竞争就没有经济的活力，现在仍然是这样。当时在农业改革中，给了农民所有权，他们的积极性得到大大的提高，获得了最佳的方法。竞争可以使价格降下来，可以失去利润，亚当斯密说，赚钱是垄断。公司都知道这点。政府下力气不让出现这种垄断，公司之间不断进行竞争。
在我的著作中，竞争法的政策确实对维持经济的活力很重要。这里有两种观点，一种观点是属于芝加哥学派的观点。虽然说是芝加哥学派，并不是说所有芝加哥的人都同意这个观点，我只是简单介绍一下这点，完善市场的概念，或者说是市场的教条主义。我讲的只是指一种观点，它同芝加哥这个地方、芝加哥人没有关系。我们需要一些竞争，垄断可能会使价格抬得很高，获得高额利润，其他人就进不来。或者说拿走的利润是一个公司或两个公司不要利润，市场促使人们去竞争。有人说市场保持了竞争，没有必要要竞争法。我们可以看看，情况往往不是这样。我们看一下这个精辟的理论，我们看看新的观点，市场的力量是无处不在的。垄断的代价不光是提高价格，而且还是新的机制，这就是垄断的力量，它们让社会承担着垄断造成的费用。大家都知道微软，微软没有遵循竞争的规则，因为微软的行为毫无疑问是抑制了竞争。另外还有各种方法，其中有一个就是如果你不用我们的应用程序进行文字处理，用其他的可能你的机器就会失灵、就会出现问题。这使人们产生恐惧，不敢用别的厂商提供的程序，只能用这一家的，这就抑制了创新，增大了整个社会的成本。这就是其中很著名的例子。
　　经济理论也解释了，市场并没有固有的竞争。比如说航空公司做广告，告诉人们这个公司运营，这就是成本，然后通过客户来吸收这个成本。另外就是环境问题，也不能光靠市场来解决。我讲到90年代美国公司的丑闻给社会造成了重大损失，这涉及到了公司治理结构。在19世纪初，马瑟讲到要解决最重要的问题，就是公司治理结构。他的理论就是基于小公司的怎么利润最大化，怎么获得高的回报率，基于一个简单的模式，就是小公司。如果是一个很大的公司，这个公司取得很大的经济效益，但管理层获得奖金很少，他还会努力的工作吗？不会的。中学里讲到，要为社会谋福利而努力工作，但在经济上不是这样的。90年代美国公司知道激励的重要性，开始对股票的期权，这是激励结构的一部分。这个激励系统要想在股票上涨得到回报，但是下降怎么样呢？就要惩罚。但没有惩罚机制。价格上涨了，他赚了很多钱。价格下降了，同样赚了很多钱。这在01、02年股票下降的时候，CEO的工资上涨，从激励角度来说，他们的工资和绩效并不挂钩。亚当斯密说，这样就出现了泡沫，管理不好的公司也能拿高工资。我们要搞一个好的激励机制，应该和绩效挂钩。所以CEO这种做法，是侵害股东的利益。我们输入信息，马瑟问到的这个问题，更能清晰地回答。股东没有这个信息管理这个公司，我们考虑一下，会有这样一个市场结构。现在管理层能够管理股东，他有这个信息。这样他们就能够操作公司，从中获益。所以我们要知道，要有一个办法，这个公司是管理得好还是管理得不好，然后还有一个制衡系统防止管理层对它胡乱管理。如果他管理不好的话，甚至可以对这个公司进行监管。这个市场要保证公司保持高效，比如说前苏联，我们知道他们犯了很大的错误才认识到这个道理。他们并没有进行财富的创造，结果整个国家不是更好了，经济情况而是更糟了。这只是理论的假设，如果这个信息是完善的、结构是真实的，如果信息是完善的，不需要经济学 。这个假设得出的结论就是，这个问题并不重要。所以，我们要了解这个机制有它的局限性。这个管理层可以说，用完善的计划来组织，管理层接受的话，可以使不完善的计划破产。私营化可以产生重大的影响，经济效益也要照顾所有的股东。许多人集资让这个公司成功，不光是股东成功，工人和供应商都做出了贡献。所以，这需要一个完善的信息，包括合同方面，这是很重要的。
　　对于签定合同来说，完善性是至关重要的。另外就是公司治理结构、制衡、银行，对小股东、大股东，对管理层应该有一个制衡。还有许多的例子，都讲了对公司治理结构的调控。比如说在美国，对投资银行和商业银行要实行股权分离，我是反对的。这里有利益冲突问题，在美国有一家公司破产了，银行向它借了很多的钱，发现它亏损了很多钱，如果不做工作，那么我们就会血本无归。所以投资银行也发债券，来支付行业银行的债。所以商业银行跟投资银行发生了利益的冲突。所以，他们会对股票期权，对信息要透露，包括接管都会有新的管理机制。所以，市场本身不能带来公司的治理结构。所以，不能自然而然产生市场的经济效益。所以，这里涉及到各种各样的一套体系，才能确保公司治理结构的产生，不是光靠一套法规。关于促进知识产权，保护知识产权，信息是公共品。会涉及各个经济的方面，对整个社会都会产生影响。所以，各个政府都有行业政策。知识产权是有它的局限性的，有的时候是可以减少经济效益的。好比说，这种企业把钱都花到了广告上了，而不是用在科研上。他们对发展中的国家常见的病，这方面要还不去科研，这样就赚不到钱。所以说，知识产权的保护确实是有好处的，但是并不能根本上提高效率、提高创新，美国学术界也有很多人持这种观点。所以，这是一个争议比较大的问题。
　　再给大家讲讲宏观稳定性，市场经济衰退了，这会带来很大的后果，也就是造成萧条的时候，会造成很多的失业，会造成很大的成本，这是经济速度下降以后造成了很大的成本，在这几年当中，美国经济中比较慢，造成了许多的失业。现在，有几百万的美国人民没有全职工作，只是半职工作，这都是因为经济放慢造成的。我们看一下，美国过去四年的情况，可以说造成的差距，可能是因为达到损失了太多的财富和资金。如果说其他的国家，也出现这种经济放慢的话，不应有的经济放慢，也意味着大量的损失。即使从芝加哥学派观点来看，也是这样的。给市场一定的时间，市场就会调整这种萧条的。有人计算一下，可能需要好几百年，才能走出这种萧条，我们都死了以后，而且等待的成本也是很大的。我们看光靠市场，如果经济走出小、用的时间非常长，如果政府进行干预的话，经济萧条走出的时间就会大大的缩短。有一个方面有利，我们政府可以有各种各样的措施采取。经济上出现的泡沫，你是可以发现的。好比说在市场上投资的资金，但是很多市场 不愿意使用政府所用工具和措施，而致使这种现象，比如说泡沫。如果任其发展的话，泡沫最后爆裂了，那么它带来的成本损失是非常大的。所以，如果利用好这些政府的工具的话，就会防止泡沫，也会避免萧条。
　　我们看一下边际需求、信用、信贷，利率的影响是很小的，在利率方面，中国的应用效果比其他国家应用得要好。
我再介绍一下，中国全球化经济，我简单的介绍一下，就是全球的新的经济形势，有些是中国可以利用的。我还要介绍一下市场环境的问题，一个是世界经济的情况，一个是地缘的问题。世界经济形势，在过去的四年，中国经济增长非常快，但其他的地区也有增长，但是没有中国那么快，所以中国的经济近些年不错。中国越来越依赖于整个世界的市场，一方面中国是世界经济增长的发动机，特别是对亚洲国家来说更是这样的。中国现在不是一个无足轻重的国家，中国现在的影响越来越大。25年前中国的GDP在世界上影响很小，但是现在的情况不一样了。中国的发展非常的快，需要许多的钢铁，所以这个行业也需要发展，而且这个行业的继续的增长的话。他们希望中国未来的经济，仍然高速增长。许多国家的铜，在全世界的范围内，中国的需求都会产生重大的影响。石油也是这样的。油价提高了，有中国的因素油价的不稳定，现在供应量并没有增长，但是中国的需求，中国的经济却增长了。所以中国对油的需求提高了。所以石油的价格也就涨上去了，对于供求关系，中国的需求扩大的，中国的经济和世界的经济产生越来越大了影响。中国经济对世界的经济的稳定和繁荣，也越来越有影响。许多人认为，中国发展是牺牲了其他人的利益，所以中国人赢了，有的人输了这么一个观点。现在关键是时候经济上有的时候跟 不一样，有的时候其他国家有可以获益，这一点很重要。我们可以在全球经济调整上，有比较的优势。但是，这种比较优势的调整，确是很困难的。发达国家现在失业的问题很严重，我们看一下美国2001—2004年当中，私营部门出现大量的失业，只有公共部门才出现就业率提高。所以，许多人都失业了，他们说不是我们效率不高，是因为贸易不公平造成的。所以，这是一个大问题。现在全球化会对全球经济造成重大的压力。我们看一下，如果一体化很完善的话，就像市场自由经济人所主张的，需要完善的市场。那么这整个世界的经济，就是一体化了。如果美国经济和欧洲经济，如果他们的300万没有技术的工人，使他们的工作就会转移或者怎样。现在突破全球化的技术，有一些国家追上了，而且很多的知识会更快的让发展中的国家获得。而且这种思想的流动速度越来越快，包括创新也是越来越快。包括许多消费品，现在都有了很多的创新，好比有一般地区的专利量，按比例来说，比美国多。所以在技术上的差距，会慢慢的弥合。现在标准的精确的理论，现在看的越来越准确了。也就是说，整个的全球市场更加一体化了。发达国家的很多人都会失去工作。全球经济第二个大问题就是不公平，未来怎么解决这些不平衡，还没有一个更有效的系统。好比说美国有大量的贸易赤字，现在每天都以200万美元的速度增长。这个贸易赤字跟汇率没有关系，贸易赤字是宏观现象。投资率并不很高，但是储蓄率很低。财政赤字也在增长，这是一个重大的问题。目前，还不知道怎么解决这个问题，汇率的改变，不会从根本上来解决这个问题，解决宏观的问题。如果汇率不稳，也会造成很大的影响。这个新形势的第二方面，就是中国加入的世贸组织，这样中国可以抵御外国的保护主义。发达国家人失业了，他们很奥恼、很生气，想要对中国进行限制，但是现在其他的国家，能做的就已经有限了。因为中国已经进入世贸组织，但是这个对中国提出新的要求，对中国新的挑战。
　　再讲一下地缘政策，我们现在正是一个多极的世界，新的单边主义。有利于保持中国的增长，农业很重要，许多人做城市农业。欧盟和美国队农产品进行大量的补贴，所以农产品的价格，就会遇到很大的竞争，这是在中国的农产品进入世界市场，就面临着更大的困难。所以要提高生产力，这样能够抵消国外对农产品的补贴。另外一个就是金融服务，这个对于经济增长非常重要，这个方面做不好，经济很难保持增长。在市场开放的时候，外国公司会进来，还有国外的银行，但是他们不了解当地的情况，不了解当地的中小企业，而当地领导更了解当地的情况，了解当地的中小企业。所以，外国银行更愿意和这些跨国公司合作，比如IBM公司，更愿意和他们打交道。所以，中国的金融服务，应该不光是大城市，应该扩大服务的基础和范围，走出大城市。在19世纪，美国对国营银行，提出了限制。在美国有立法来引导银行金融业的业务和发展，中国也到找到办法加强竞争力，包括解决过去的遗留问题，另外还要采用一些新的方案，比如美国对银行提出要求，没有这些要求的话，那么银行总是愿意在一个地方经营，有些地方就不去经营。所以，通过这种叫“普遍社会方案”，就是让银行去到各地经营，包括金融服务就会面向偏远地区、面向农村，就不光是针对大城市了。中国加入世贸组织，也面临了新的要求，中国怎么解决外部地区的保护主义问题，中国在世界经济上发挥了很大的作用，别的国家更容易进入中国，中国也更容易进入别的国家。包括市场、资源、技术，都越来越容易的获得了。所以要管理好这些面对的风险，在变化很快的世界当中，有一些风险是很难抵抗的。有的风险是无法购买保险来解决的，有一些国家没有石油资源，油价下跌，大家就的费用就下降了，如果油价上涨的话，也会影响GDP，所以中国从短期和长期怎么应对这个风险。所以，还要进行石油的储存，以减少这样的风险。如果说是世界上一个非常重要的国家，应该利用这些世界市场提供的机会。比如说，去获得技术，从世界上的市场直接或间接的获得这些技术。另外一点也很重要，中国成为一个经济上很重要的国家，而且政府也成为很重要的国家，中国是最大的发展中国家。所以能够代表发展中国家的利益，这一点中国能够发挥更大的作用。WTO本身，贸易谈判很复杂的，涉及到很多的问题，美国有10个谈判专家，进行调研、了解一些细节，包括知识产权方面，有许多详细的内容，都需要考虑的。美国不光是有政府的谈判人员，比如说制药公司他们向政府提供人员、人力帮助政府进行谈判。所以，美国、欧盟谈判力量非常强，在非洲的日内瓦就驻一个人，无法对他们非常进行谈判。他们都甚至不了解所面临的问题，中国有能力研究这些方方面面的问题，可以很有效的参与开展谈判工作。
　　另外，这些方面不光符合中国的利益，其实也是符合世界的利益的。中国的储备系统也很重要，全球的储备系统效果并不好，特别是对亚洲国家来说，一般来说储备系统就是说我们现在放一笔钱在那里，以备不测，现在的储备系统用的是美元。所以，这里有两个问题，就是发展国家钱借给了美国，作为储备系统的基金。这是一个什么样的利率呢？如果向美国银行借钱的话是18％到20％的利率，所以比较中国家从美国借钱是20％的利率，他们借钱给美国的话，利率是非常的低。这怎么帮助发展中的国家发展呢，所以这个系统本身有缺陷的地方。所以，现在资金被转移到了美国。许多亚洲国家，已经清醒的认识到了这一点，所以许多亚洲国家现在储蓄量都很大。这就是对资产还有投资组合进行多元化，就是不光是依赖美元进行投资组合。好比东南亚国家，他们说1997年的金融危机，给他们的金融造成了很大的损害。通过危机，他们了解了很多经济学的知识。也就是说，他们必须有自己的储备。也就是说他们不能继那么大的希望了，那么强的依赖了。所以，现在大家感觉国家应该加强合作。所以，轻慢行动就是这样一个形势化的产物。就是说，要搞亚洲自己的储备系统。目前，储备系统维持长久了，我只是预测不出来哪天它会垮掉。
　　储备的汇率有时候也产生扭曲，通货膨胀也是货币失去价值，作为储备货币还和这个有关。我们看通货膨胀，还有货币兑换的原因，可以使价值大打折扣。所以目前美元货币，现在在削弱。过去四年的政策加剧了这个问题，但是体制本身有不足。以前的储备货币，也垮了。所以在新的储备体系的建立方面，中国能够发挥独特的作用，这点非常重要。因为全球储备系统需要一个稳定的系统。美元系统还会有一定的惯性，在这个方面建立新的体制，需要进一步的合作。中国经济发展可以说是起一个榜样作用，不光是一个榜样，可以有利于其他的发展国家，使他们谈判得到更好的贸易协议，而且中国的双边协议，可以在公平的基础上建立达成。我认为这个新的形式下确实可以带来很多的效益。
　　再讲一下环境的问题，这点很重要。中国的发展速度很快，所以会需要大量的资源。所以，要可持续发展的话，必须要节约资源。我想到全球变暖的问题，我们看一下极地的冰川都在融化，中国也承诺要减少温室气体。立法要减少温室气体的排放，所以各个国家应该共同携手做好环境保护。如果中国做好的话，为世界时候的国家会树立好一个榜样。我们可以通过跟其他的国家来建立这种排放贸易机制，来进行合作。一个减少二氧化碳的排放，和氮氧化物的排放，对于发展中的国家，如果得到援助的话，效益会更高。特别是在资源的使用方面，只要稍微帮助他们一下，就会大大的减少这种排放。好比说，碳交易的机制，对一些国家减少资金，就会得到碳的贷款。这是京都议定书的主要原则。
另外，把碳固定住，这里有两个方面，一个是全球变暖，一个是二氧化碳进入大气层。因为树可以吸收二氧化碳。我们看一下碳固定，另外一个大家没有重视的就是毁林的情况，就是热带雨林国家乱砍乱伐的问题。大气层中的碳，因为毁林所造成的碳吸收的能力，相当于整个美国的碳的排放。现在中国还有太平洋热带的国家，进口大量的林木，他们很穷，他们没有收入，谁要是更我们钱，我们就愿意砍树卖给他们。你们不要砍树，我们给你钱。因为你们的树对碳进行的固定，所以我给你们进行的付钱的方案。第二，如果要从那个地方进口树木的话，那么也要支付固碳的费用，而现在支付这个钱确是非常的低。也就是说，要把整个的价值体现出来的话，这样他们就不会去进一步的砍伐雨带森林。这有助于世界的环境，也有助于热带雨林国家。中国在世界经济中起着举足轻重的作用，也是参与整个经济规则的制定，所以长远来说，对中国也是有利的。如果说经济上不公平，会造成经济的不稳定和不安全。所以，加入WTO是正确的事情，对中国会带来很多的利益。
　　另外，要承担更多的责任，改进贸易体系、金融体系，在发展中实现更大的公平。比如说在资源、环境方面应该承担更大的责任。中国向中等收入国家迈进，所以中国也是对其他的发展国家在起了一个榜样的作用。我希望中国的发展，能够有利于中国，也有利于世界其他的国家。谢谢大家！
　　

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