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目录 封面
内容简介、编委
目录
第一部分 中文精读
Session 1
LOS 1 注册金融分析师协会（CFA Institute）道德规范和专业行为准则
LOS 2 专业行为准则I-VII的指导
LOS 3 CFA协会软美元准则
LOS 4 CFA协会研究客观性准则
Session 2
LOS 5 GLENARM公司案例
LOS 6 PRESTON事务所案例
LOS 7 SUPERSELECTION公司案例
LOS 8 大额认购之后的分配：公平交易和充分披露
LOS 9 案例研究：改变投资目标
LOS 10 审慎人原则的考察
Session 3
LOS 11 相关和回归分析
LOS 12 多元回归和回归分析
LOS 13 时间序列分析
Session 4
LOS 14 外 汇
LOS 15 经济增长和投资
LOS 16 经济监管
Session 5
LOS 17 存货：对财务报表和财务比率的影响
LOS 18 长期资产：对财务报表和财务比率的影响
Session 6
LOS 19 公司间投资
LOS 20 员工福利计划：退休计划与股票奖励计划
LOS 21 跨国公司运营分析
Session 7
LOS 22 从会计丑闻吸取教训
LOS 23 财务报告质量评价
LOS 24 财务报表分析汇总
Session 8
LOS 25 资本预算
LOS 26 资本结构与财务杠杆
LOS 27 股利与股份回购：分析
Session 9
LOS 28 公司治理
LOS 29 合并与收购
Session 10
LOS 30 股权估值过程
LOS 31 收益率的概念
Session 11
LOS 32 决定竞争策略的五个要素
LOS 33 你的策略需要一个策略
LOS 34 行业公司研究
LOS 35 股利折现估值
Session 12
LOS 36 自由现金流估值法
LOS 37 市场为基础的估值方法：价格乘数
LOS 38 剩余利润估值
LOS 39 非上市公司价值评估
Session 13
LOS 40 投资分析
LOS 41 公共交易地产证券
LOS 42 私募股权估值
LOS 43 对冲基金投资概览
LOS 44 商品投资
Session 14
LOS 45 信用分析模型
LOS 46 利率的时间结构和波动性
LOS 47 含有选择权的债券估值
Session 15
LOS 48 抵押担保债券市场
LOS 49 资产担保债券市场
LOS 50 抵押担保证券和资产担保证券的估值
Session 16
LOS 51 远期市场和合约
LOS 52 期货市场与合约
Session 17
LOS 53 期权市场与合约
LOS 54 互换市场和合约
LOS 55 利率衍生工具
LOS 56 信用衍生工具
Session 18
LOS 57 投资组合的概念
LOS 58 剩余风险以及收益
LOS 59 动态管理的基本规则
LOS 60 投资组合管理的方法和投资策略
第二部分 历年真题
2012 CFA Level Ⅱ Sample Exam Version 1
2012 CFA Level Ⅱ Sample Exam Version 2
内容简介
特别提醒：可免费试用，下载地址为：http://www.100eshu.com/DigitalLibrary/ajax.aspx?action=Download&id=14873（请复制到浏览器地址栏打开）。
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使用说明
内容预览
第一部分 中文精读
Session 1
LOS 1 注册金融分析师协会（CFAInstitute）道德规范和专业行为准则
（Code of Ethics andStandards of Professional Conduct）
以及关于行为准则I—VII的指导
除了阅读下面的关于道德规范材料的详尽总结，我们仍然建议所有的考生多读几次2005年出版的行为准则手册第九版（英文名称：Standards of Practice Handbook 9th Edition（2005））。
这一章的内容，分为两个部分：道德规范（六点）以及专业行为准则（七条）。熟练掌握这一章的知识，是通过CFA考试的必要条件。CFA道德规范和专业行为准则这一部分的复习和准备与其它几部分内容不同，该部分需要考生集中精力看注册金融分析师协会在2005年制定的《道德规范以及专业行为准则》。该准则的每一个条目下有几个子条，每个总的条目和子条都要记熟，但更为重要的是能够正确的理解并能加以应用，在实际的考试中，通常会有一些人物和情节提供给考生，这些，需要通过考生对道德规范以及专业行为准则的具体理解来判断某人是否遵守或是违反了职业道德／行为操守。
无论多么强调伦理部分的重要性都不为过，因为伦理部分在CFA的考试中，有“一票否决”的作用：即使其他的部分全部达到优秀（>70％正确率），如果伦理部分没有通过（<50％），还是不能通过考试。
道德规范，是纲领性的指导要点，而并非一个实施细则，因此比较抽象，实际考试和我们的讲解都以让学生知悉内容为限。而在对专业行为准则的讲解上，根据考试的出题，我们分为以下三个层次讲解：
（1）七条准则的总则，是标题性质的总则。
（2）每条准则下的细则，细化了每条准则的要求，但仍然比较笼统，难以用这些细则判断某人是否遵守或是违反了职业道德。
（3）对每一条细则的深入解析和案例分析，这一部分，一方面对各个细则进行了准确、量化的规定，排除了模棱两可的情况；另一方面通过对实例的剖析，加深对这些具体规定的理解和应用。实际考试中的伦理部分试题，无论在形式还是内容方面与这些案例都非常接近。因此，这一个层次，虽然内容最多，也非常重要。
CFA道德规范与专业行为准则就像一部法典。由于法律的特殊性，如果只是记住法典的每一条细则，还是很难进行应用的。于是就需要对每条细则进行解释，并配以判例。
LOS 1．a：叙述道德规范的六个要点和职业行为的七条准则。
道德规范
·CFA会员（包括特许金融分析师（CFA）特许状持有人）和CFA考生（“会员和考生”）必须；
·坚持正直、胜任、勤奋、尊重的做事原则，以合乎职业道德的方式对待投资行业内的公众客户、潜在客户、雇主、雇员、同事以及其他全球资本市场的参与者；
·将投资行业的诚信和客户的利益置于个人利益之上；
·进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动和执行其他专业活动时，应保持合理的谨慎，做出独立的职业判断；
·履行并鼓励其他人履行职业道德规范，彰显其自身和行业的信誉；
·提升资本市场信誉，支持资本市场管理条例；
·保持和提高专业胜任能力，努力保持和提高在其他投资行业的专业胜任能力。职业行为标准。
职业行为的七条准则要求成员和考生
I．职业操守（Professionalism）
II．资本市场信誉（Integrity of Capital Markets）
III．对客户的责任（Duties to Clients）
IV．对雇主的责任（Duties to Employers）
V．投资分析、建议和行动（Investment Analysis，Recommendations，and Action）
VI．利益冲突（Conflicts of Interest）
VII．CFA会员或CFA考生的责任（Responsibilities as a CFA Institute Member or CFA Candidate）
LOS 1．b：解释道德规范以及专业行为准则要求的伦理责任，包括专业行为准则的各个子条目。（这是专业行为准则学习的第二层次）。
职业行为准则
I．职业操守（Professionalism）
（1）法律知识。会员和考生必须理解和遵守由政府、监管组织、授权机关或管理职业活动的职业协会制定的所有适用的法律、法规或规章（包括CFA协会道德规范和职业行为标准）。如果发生冲突，会员和考生必须遵守更为严格的法律、法规或规章。会员和考生不得有意参与或协助违反此类法律、法规或规章，并且必须回避这些违规行为。
（2）独立性和客观性。会员和考生必须保持应有的谨慎，做出合理的判断，在执行专业活动时实现和保持独立性与客观性。会员和考生不得提供、索要或接受任何常理上认为有损个人或其他人独立性与客观性的礼物、好处、补偿或报酬。
（3）曲解。会员和考生不得有意曲解投资分析、建议、行动或其他专业活动。
（4）渎职。会员和考生不得从事涉嫌欺骗、欺诈或舞弊的职业行为，或做出任何与职业声誉、正直性或专业胜任能力相背离的行为。
II．资本市场信誉（Integrity of Capital Markets）
（1）重大非公开信息。拥有影响投资价值的重大非公开信息的会员和考生不得根据此信息行事或促使其他人根据此信息行事。
（2）操纵市场。会员和考生不得从事歪曲价格或人为抬高交易量试图误导市场参与者的行为。
III．对客户的责任（Duties to Clients）
（1）忠诚、审慎和谨慎。会员和考生有忠于客户的责任，必须保持合理的谨慎，做出审慎的判断。会员和考生必须依客户利益行事，将客户利益置于雇主或个人利益之上。在客户关系方面，会员和考生必须确定适用的诚信责任，必须履行对客户的责任，符合客户的自身利益。
（2）公平交易。会员和考生进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动或从事其他专业活动时，必须公正客观地与所有客户进行交易。
（3）适当性。
①为客户提供咨询服务时，会员和考生必须：
a．在做出投资建议或采取投资行动之前，适当地询问客户或潜在客户的投资经历、风险与利润目标、财务约束条件，并且必须定期地重新评估和更新此信息。
b．在做出投资建议或采取投资行动之前，确定此项投资适合客户的财务状况，符合客户的书面目标、要求和约束条件。
c．根据客户的投资组合，判断投资的适当性。
②当会员和考生负责管理投资组合，使其符合特定的要求、战略或风格时，他们提供的投资建议或采取的投资行动必须与规定的投资组合目标和约束条件保持一致。
（4）表现介绍。当沟通投资表现信息时，会员或考生必须做出应有的努力，确保该信息的合理、正确和完整。
（5）保密。会员和考生必须保守以前、当前和潜在客户的机密信息，除非：
①该信息涉及客户或潜在客户的违法活动。
②法律要求披露。
③客户或潜在客户允许披露此信息。
IV．对雇主的责任（Duties to Employers）
（1）忠诚。在与自身雇佣有关的事务方面，会员和考生必须依雇主利益行事，不得剥夺雇主占有其技能的权利，不得泄漏机密信息，不得从事其他损害雇主利益的行为。
（2）其他补偿措施。会员和考生不得接受礼物、好处、补偿或报酬，导致与雇主利益相竞争，或常理上认为会与雇主发生利益冲突，除非得到所有相关方的书面许可。
（3）监督人的责任。会员和考生必须做出应有的努力，发觉和防止受其监督或管理的人员从事违反适用法律、法规、规章以及道德和标准的行为。
V．投资分析、建议和行动（Investment Analysis，Recommendations, and Action）
（1）勤奋和合理原则。会员和考生必须：
①进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动时，保持勤奋、独立和精确。
②任何投资分析、建议或行动都具有合理充分的依据，有适当的研究和调查支撑。
（2）与客户和潜在客户沟通。会员和考生必须：
①向客户和潜在客户披露用于分析投资、选择证券、构建投资组合的投资过程的基本格式和一般原则，并且必须即时披露可能对这些过程产生重大影响的变动事项。
②应用合理的判断识别影响投资分析、建议或行动的重要因素，包括与客户和潜在客户 沟通的那些因素。
③区分投资分析和建议演示中的事实和观点。
（3）保留记录。会员和考生必须记载和保留适当的记录，以支持投资分析、建议、行动以及与客户和潜在客户沟通的投资相关事项。
VI．利益冲突（Conflicts of Interest）
（1）冲突披露。会员和考生必须全面合理地披露常理上认为会损害其独立性和客观性或妨碍其对客户、潜在客户和雇主履行责任的所有事项。会员和考生必须确保此披露的重要性，以简单的语言传达，并有效地沟通相关信息。
（2）交易优先权。客户和雇主的投资交易必须优先于会员或考生是受益人的投资交易。
（3）介绍费。会员和考生必须向其雇主、客户和潜在客户适当地披露因产品建议或服务而收到其他人、或者支付给其他人的补偿、报酬或好处。
VII．CFA会员或CFA考生的责任（Responsibilities as a CFA Institute Member or CFA Candidate）
（1）CFA会员和考生的行为。会员和考生不得从事任何危害CFA协会、CFA特许状声誉和诚信的行为，也不得从事危害CFA考试诚信、有效性和安全性的行为。
（2）关于CFA协会、CFA特许状和CFA计划。当提及CFA协会、CFA会员资格、CFA特许状或CFA考试资格时，会员和考生不得曲解或夸大CFA协会、持有CFA特许状或CFA考试资格的意义或含意。
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