张晋生《公司金融》笔记和课后习题详解

下载地址:http://free.100xuexi.com/Ebook/36072.html
目录                                                                                        封面
内容简介
目录
第1篇　公司金融基础
　第1章　公司金融概述
　　1.1　复习笔记
　　1.2　课后习题详解
　第2章　金融系统
　　2.1　复习笔记
　　2.2　课后习题详解
　第3章　财务报表与财务计划
　　3.1　复习笔记
　　3.2　课后习题详解
　第4章　货币时间价值
　　4.1　复习笔记
　　4.2　课后习题详解
第2篇　营运资本管理
　第5章　营运资本管理概述
　　5.1　复习笔记
　　5.2　课后习题详解
　第6章　现金与有价证券管理
　　6.1　复习笔记
　　6.2　课后习题详解
　第7章　应收账款与信用管理
　　7.1　复习笔记
　　7.2　课后习题详解
　第8章　存货管理
　　8.1　复习笔记
　　8.2　课后习题详解
　第9章　短期融资管理
　　9.1　复习笔记
　　9.2　课后习题详解
第3篇　金融证券的价值评估
　第10章　债券与股票的价值评估
　　10.1　复习笔记
　　10.2　课后习题详解
　第11章　资本资产定价模型
　　11.1　复习笔记
　　11.2　课后习题详解
　第12章　衍生证券的定价
　　12.1　复习笔记
　　12.2　课后习题详解
第4篇　资本预算管理
　第13章　资本预算与现金流预测
　　13.1　复习笔记
　　13.2　课后习题详解
　第14章　资本预算的方法
　　14.1　复习笔记
　　14.2　课后习题详解
　第15章　资本预算中的风险与管理期权
　　15.1　复习笔记
　　15.2　课后习题详解
第5篇　资本成本、资本结构与股利政策
　第16章　预期收益率与资本成本
　　16.1　复习笔记
　　16.2　课后习题详解
　第17章　资本结构
　　17.1　复习笔记
　　17.2　课后习题详解
　第18章　股利政策
　　18.1　复习笔记
　　18.2　课后习题详解
第6篇　长期融资管理
　第19章　权益融资
　　19.1　复习笔记
　　19.2　课后习题详解
　第20章　长期债务融资
　　20.1　复习笔记
　　20.2　课后习题详解
　第21章　期权性质的融资
　　21.1　复习笔记
　　21.2　课后习题详解
第7篇　公司战略
　第22章　公司兼并与收购
　　22.1　复习笔记
　　22.2 课后习题详解
　第23章　破产、重组与清算
　　23.1　复习笔记
　　23.2　课后习题详解
　第24章　跨国公司财务管理
　　24.1　复习笔记
　　24.2　课后习题详解
                                                                                                                                                                                                    内容简介                                                                                            


　　《国内外经典教材辅导系列?金融类》是一套全面解析当前国内外各大院校金融类权威教科书的辅导资料。我国各大院校一般都把国内外通用的权威教科书作为本科生和研究生学习专业课程的参考教材，这些教材甚至被很多考试（特别是硕士和博士入学考试）和培训项目作为指定参考书。这些国内外优秀教材的内容有一定的广度和深度，给许多读者在学习专业教材时带来了一定的困难。为了帮助读者更好地学习专业课，我们有针对性地编著了一套与国内外教材配套的复习资料，整理了各章的笔记，并对该教材的部分课（章）后习题进行了详细的分析和解答。
　　张晋生主编的《公司金融》（清华大学出版社）是我国众多高校采用的公司金融学优秀教材，也被众多高校（包括科研机构）指定为“金融类”专业考研参考书目。作为该教材的学习辅导书，本书具有以下两个方面的特点：
　　1．整理名校笔记，浓缩内容精华。在参考了国内外名校名师讲授张晋生主编的《公司金融》的课堂笔记基础上，本书每章的复习笔记部分对该章的重难点进行了整理，因此，本书的内容几乎浓缩了配套教材的知识精华。
　　2．解析课后习题，提供详尽答案。本书以张晋生主编的《公司金融》为基本依据，参考了该教材的国内外配套资料和其他公司金融学教材的相关知识对该教材的部分课（章）后习题进行了详细的分析和解答，并对相关重要知识点进行了延伸和归纳。
　　本书严格按照教材内容进行编写，共分24章，每章由两部分组成：第一部分为复习笔记，总结本章的重难点内容；第二部分是课（章）后习题详解，对部分课后习题进行了详解的分析和解答。
　　圣才考研网（www.100exam.com）提供张晋生《公司金融》等各种金融类经典教材辅导方案【网授班、一对一辅导、3D电子书、3D题库等】。本书特别适用于参加研究生入学考试指定考研参考书目为张晋生主编的《公司金融》的考生，也可供各大院校学习公司金融学的师生参考。
　　与传统图书相比，本书具有以下五大特色：
1．720度立体旋转：好用好玩的全新学习体验　　圣才e书带给你超逼真的3D学习体验，720度立体场景，任意角度旋转，模拟纸质书真实翻页效果，让你学起来爱不释手！

2．免费下载：无须注册均可免费下载阅读本书　　在购买前，任何人均可以免费下载本书，满意后再购买。任何人均可无限制的复制下载圣才教育全部3万本3D电子书，既可以选择单本下载，也可以选择客户端批量下载。
3．免费升级：更新并完善内容，终身免费升级　　如购买本书，可终生使用。免费自动升级指我们一旦对该产品的内容有所修订、完善，系统立即自动提示您免费在线升级您的产品，您将自动获得最新版本的产品内容。真正做到了一次购买，终身使用。当您的电子书出现升级提示时，请选择立即升级。
4．功能强大：记录笔记、全文搜索等十大功能　　本书具有“记录笔记”、“全文检索”、“添加书签”、“查看缩略图”、“全屏看书”、“界面设置”等功能。
　　（1）e书阅读器——工具栏丰富实用【为考试教辅量身定做】

　　（2）便笺工具——做笔记、写反馈【圣才电子书独家推出】

5．多端并用：电脑手机平板等多平台同步使用　　本书一次购买，多端并用，可以在PC端（在线和下载）、手机（安卓和苹果）、平板（安卓和苹果）等多平台同步使用。同一本书，使用不同终端登录，可实现云同步，即更换不同设备所看的电子书页码是一样的。

　　特别说明：本书的部分内容参考了部分网络资料及相关资料。但有时由于特殊的原因，比如作者姓名或出处在转载之前已经丢失，或者未能及时与作者取得联系等，因而可能没有注明作者的姓名或出处。如果原作者或出版人对本书有任何异议，请与我们联系，我们会在第一时间为您处理！
　　圣才学习网（www.100xuexi.com）是一家为全国各类考试和专业课学习提供辅导方案【保过班、网授班、3D电子书、3D题库】的综合性学习型视频学习网站，拥有近100种考试（含418个考试科目）、194种经典教材（含英语、经济、管理、证券、金融等共16大类），合计近万小时的面授班、网授班课程。
　　如您在购买、使用中有任何疑问，请及时联系我们，我们将竭诚为您服务！
　　全国热线：400-900-8858（8:30～23:00），18001260133（8:30～23:00）
　　咨询QQ：4009008858（8:30-23:00）

　　详情访问：http://www.100xuexi.com/（圣才学习网）
　　圣才学习网编辑部
                                                                                                                                    本书更多内容>>
                                                                                                                                                                                                                    使用说明                                                                                                   
                                                                                    

内容预览
第1篇　公司金融基础
第1章　公司金融概述
1.1　复习笔记
一、公司金融的概念与内容
1．金融的含义
金融的核心问题是资本、资产的优化配置，其含义可分为两个层面。
（1）在整体经济中如何实现资源的优化配置。它关注货币与利率、物价、汇率以及总产出等重要经济变量之间的相互关系，研究金融市场、外汇市场、金融机构以及货币政策在经济中的作用。
（2）从微观经济主体的角度，研究企业、家庭在未来不确定的经济环境中，如何运用金融系统有效地配置资源以实现价值的最大化。
2．公司金融的概念及特点
（1）概念
公司金融是研究公司或企业主体在现在或未来不确定的环境中，如何运用金融系统获得所需资金并在时间上进行有效配置的一门学科。
（2）特点
①公司或企业是运用金融系统来实现资源有效配置的。
②公司或企业的成本与收益是在现在或未来时间上的分布。公司金融管理是实现资源跨时期有效配置的过程。
③公司金融管理具有事先的不确定性。需要运用一系列的定量模型来进行价值的测算和评估，用以选择方案、制定和执行决策。
3．公司金融管理的基本内容
（1）投资决策
投资决策亦称为资本预算管理，主要涉及企业的资产方。在决策过程中主要包括提出投资项目的创意，对其进行评估，决定采取哪个项目，然后组织实施。投资决策决定着公司所需持有的资产总额，在资产总额确定的前提下，公司的管理者需要决定其资产的组成（现金、存货、固定资产的比例）。
（2）融资决策
融资决策亦称资本结构决策，主要涉及企业的负债和权益方。企业的融资方案必须以企业的资本结构（股权资本与债务资本的比例）为基础，公司的资本结构决定了企业未来的现金流量、公司的控制权、股东的权益以及未来收益的分配等。
（3）资产管理决策
资产管理决策亦称营运资本管理决策。营运资本的管理至关重要，它关系到企业的经营效率和支付能力，乃至企业的成败。
二、企业的组织形式
企业是依法设立的从事生产经营活动、以盈利为目的的独立核算的经济组织。企业的基本组织形式主要有3种，即独资企业、合伙企业和公司制企业。
1．独资、合伙企业及其特点
独资企业和合伙企业是由个人或少数人出资设立，并受其控制的简单企业组织形式。这两类企业的共同特点如下：
（1）独资、合伙企业都不是法律实体，不具有对外承担独立民事责任的法律地位，其所有者承担全部民事责任，包括对企业的债务负有无限清偿责任。
（2）独资、合伙企业都是经营实体，全部利润归其所有者。
（3）独资、合伙企业本身不缴纳公司所得税，而由企业所有者缴纳个人所得税。
（4）独资、合伙企业适用于小型企业，注册资本要求少，设立简便，一般在各个国家中这类企业的数量最多。
2．公司制企业及其优缺点
（1）公司制企业的概念
公司是依据一国公司法组建的具有法人地位的企业组织形式，在法律上具有法人地位，其是与所有者相分离的、独立存在的法律实体。
（2）公司制企业的组织形式
公司制企业一般有两种主要的组织形式，即有限责任公司和股份有限公司。
①有限责任公司的特点
a．股东所负债务责任以其出资额为限，是典型的“资合公司”。
b．不公开发行股票，由股东协商确定各自的出资额，公司给股东出具书面的股份权利证明。
c．公司股份不能随意转让，必须通过全体股东同意，现有股东对被转让股份具有优先认购权。公司股东通常直接参与公司的经营管理。
d．有限责任公司组建程序相对简单，是一种重要的资本联合形式，这类公司在各国占有较大比例。
②股份有限公司的特点
a．股东的债务责任仅限于其投资额，也是典型的“资合公司”。但股份公司的全部资本被划分为若干等额的股票，由发起人全额认购（发起设立）或发起人部分认购，余额向社会公开募集。
b．所有权与经营权相分离。全体股东选举管理决策机构——董事会，董事会任命的经理人员执行董事会决议，并负责公司日常事务，股东通过董事会对公司进行间接控制。
c．只要符合一定条件及法律规定，股份公司发行的股票可以在证券市场自由转让。
总之，股份有限公司股东人数众多、资本来源广泛、经营规模大、竞争力强，是一种具有活力的现代企业组织形式，也是各国最主要、最基本的公司组织形式。
（3）公司制企业的优点
①有限责任。股东对公司的投资风险仅限于投资额本身。
②易于筹集资本。公司以自己名义从社会筹措资本，无需股东承担债务的无限责任，因而筹资渠道较多。
③所有权的可转让性。公司所有权的转移可以通过股票的转让来实现。
④续存性。股份公司的法人地位不受某些股东死亡或转让股份的影响，除非破产或被兼并或依公司章程自动终结。公司的续存性使得公司具有很好的经营稳定性。
⑤经营的专业化。公司所用权与经营权的分离，董事会从企业家市场选聘高素质的专业经理人员负责企业的日常经营管理，这比股东自己经营公司更为有效。
（4）公司制企业的缺点
①双重纳税。公司作为法人要缴纳公司所得税，股东从公司税后分配利润中获得的股息、红利，也要缴纳个人所得税，形成双重征税。
②内部人控制。即由于股权的分散和信息不对称，可能会导致公司实际控制权掌握在内部管理人员手中，他们利用控制权为自己牟利而损害股东的权益。
③信息公开。尤其是上市公司，必须将其经营状况定期地向社会公布，例如财务报表、重大事项等，这在一定程度上公开了公司的商业秘密。信息公开所引起的市场反应也会增加公司的某些管理成本。
三、公司金融的管理目标
公司金融的管理目标是实现股东财富的最大化。
1．利润最大化目标的缺陷
（1）利润最大化模糊不清。利润最大化不能明确利润的计量，也没有明确公司利润归谁所有的这一核心问题。
（2）利润最大化忽视了获取的时间差异。忽略利润获取的时间，当成本和收益随时间（如若干年）延续发生时，利润的计量就无法恰当地调整时间差异对价值的影响。
（3）利润最大化忽略了获取的风险差异。高风险的项目较之低风险的项目其预期收益具有更大不确定性。在两个项目预期收益相同的情况下，不考虑风险的差异，就很难做出正确的选择。
2．股东财富最大化目标的合理性
公司金融管理的目标是实现股东财富的最大化。表现在以下几个方面。
（1）股东财富最大化将利润动机和归属明确地定位于公司的所有者。
（2）股东财富最大化明确了预期流向股东的未来现金流量。
（3）股东财富最大化明确了取得未来现金流量的时间。
（4）股东财富最大化的计量过程考虑风险的差异。
股东财富最大化的目标作为公司金融管理的核心原则，始终贯穿于公司金融管理和金融决策的全过程。
3．股东财富最大化与社会责任
一般而言，公司在实现股东财富最大化目标的同时，应以不侵犯或不损害社会公众利益为基本准则，公司本身的发展要有利于社会的发展。只有权衡公司股东利益与社会利益的相互关系，在经营和生产中将产品和服务与公众利益结合起来，才能在社会发展中获得公司的长远发展。
四、税收与股东财富
1．公司所得税
（1）税收基本计算
公司应税收入是总收入减去所有允许扣除的费用，费用主要包括折旧与利息。
以应税收入为基础以适用的税率计算出公司所得税的纳税额。大多数国家的公司所得税税率都是累进的，每种级别的应税收入采用相应级别的边际税率。公司关注的是边际税率，而不是平均税率。
（2）税法中允许的税前扣除项目
除了税收的基本计算之外，公司金融管理还须考虑税法中允许的税前扣除项目，这可以降低公司的应税收入，这些项目主要包括折旧、利息、净营业损失以及股利等。
①折旧。资本性资产的成本可以折旧在一定时期内进行摊销，折旧可作为税前扣除的费用。公司计提折旧有很多方法，主要包括直线折旧法、余额递减法及各种加速折旧法等。为降低应税收入，大多数企业愿意采用加速折旧法。
②利息。公司为其债务支付的利息作为费用可从应税收入中扣除。但是支付给普通股股东的股利却不能在税前扣除。
③股利。公司持有其他公司股票可以获得现金股利收入，在美国等一些国家的税法中允许公司的部分现金股利收入可以免税，其余的现金股利收入按公司适用的所得税税率纳税。
④净营业损失。资本性资产（如厂房、设备等）出售时会发生资本利得或资本损失。一般规定资本利得收入按公司经营收入适用的税率纳税，而资本损失则只能从资本利得收入中扣除。
2．个人所得税
对公司所有者而言，个人所得税的纳税人就是指企业主。企业主主要是指独资企业主、合伙人、股份公司的股东，他们的个人收入也是按适用累进税率计算纳税额。
股份公司股东从公司获得的股利收入，按照适用的累进税率计算纳税额。通常，个人从储蓄、债券上获得的利息都要纳税。
税收必然影响到公司的行为，公司决策必须考虑到税收对公司收益和股东财富的影响，有效的金融决策是税后价值的最大化。

下载地址:http://free.100xuexi.com/Ebook/36072.html