工商管理综合习题及解析——财务管理

财务管理

1．每年年底存款1000元，年利率为10%，则十年后的价值总额为（      ）。

A.15937.4         B.12593.7         C.10000      D.8385.5

[答案] A

[解析]本题考查时间价值的计算。根据题意，可知该题属于后附年金终值的计算，即一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。其计算公式为：

file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image002.gif或file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image004.gif

题中未给出年金终值系数，因此代入第一个公式得: file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image006.gif=15937.4

2．已知某公司销售净利率为8%，总资产周转率为1.5，资产负债率为60%，则该公司的所有者权益报酬率为（      ）。

A.7.2%             B.12%              C.20%          D.30%

[答案] D

[解析]本题考查财务指标之间的换算。根据财务指标的计算公式有：

①file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image008.gif   ②file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image010.gif   ③file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image012.gif

根据公式③有：file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image014.gif

对上式进行化简可得：file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image016.gif

而④file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image018.gif

即：file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image020.gif

代入数值得：file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\msohtml1\01\clip_image022.gif

3．赞成公司采用低股利支付率股利政策的理论是（     ）。

A.代理成本说        B.税收差别理论       C.一鸟在手理论     D.信号假说理论

[答案] B

[解析]本题考查不同的股利政策理论。税收差别理论指的是在通常情况下，股利利益的所得税率高于资本利得的所的税率，这样，资本利得对股东更为有利。由于税收的影响，低股利支付率的股票比高股利支付率的股票能够为股东带来更高的税后投资报酬率。代理成本说指的是公司发放现金股利需要在资本市场上筹集资金，所以高股利支付率可以迫使公司接受资本市场的监督，从而在一定程度上降低代理成本。“一鸟在手”理论指的是由于大部分股东都是风险厌恶型的，他们宁愿要相对可靠的股利利益而不愿要未来不确定的资本利得。因此，公司在制定股利政策时应维持较高的股利支付率。信号假说理论指的是投资者将公司股利看作管理者对公司未来盈利状况的预期。显然，信号假说理论赞成高股利支付率的股利政策。[该题对“股利政策理论”的知识点进行考核]本文有新阳光教育提供